Первый Элемент: "дочка" АФК Cистемы идет на IPO

Параметры размещения

Инвесторы получат акции, которые будут выпущены в рамках допэмиссии (FPO). Крупнейшие акционеры группы — Ростех и АФК Система — не будут продавать свои доли. 

Листинг и начало торгов запланированы на вторую половину мая — начало июня. Бумаги должны войти в первый котировальный список СПБ Биржи. 

Free-float ожидается не менее 10% по результатам IPO. Привлеченные деньги Элемент направит на развитие бизнеса, включая выход на международные рынки.

Участвовать сможет любой инвестор, независимо от его статуса. 

Финансовые показатели ГК Элемент за 2023 год:

- выручка: ₽35,8 млрд (+46%);

- EBITDA: ₽8,7 млрд (+68%);

- чистая прибыль: ₽5,3 млрд (+93%);

- капзатраты: ₽11,8 млрд (+280%);

- чистый долг/EBITDA: 1,3х (1,8х в 2022 году).

Немного о компании

ГК Элемент — один из крупнейших разработчиков и производителей электроники. В частности выпускает: микросхемы, процессоры, микроконтроллеры, электронные блоки и оборудование для изготовления полупроводников. Объединяет более 30 предприятий в РФ. 

Что делать инвестору?

Стоит ли участвовать в размещении — во многом будет зависеть от оценки, которая пока не озвучена.

Компания — лидер российского рынка микроэлектроники и бенефициар тренда на импортозамещение. Справедливая цена такого актива — вопрос сложный, тем более учитывая, с одной стороны, санкции и риски, а с другой — интересные темпы роста и господдержку.

А вот бумаги АФК Системы, вероятнее всего, подрастут из-за этого IPO, как это было раньше, когда на биржу выходили "дочки" компании. Но насколько существенно — опять же зависит от оценки. При этом Элемент заявил, что привлекает деньги для роста бизнеса, а значит, АФК Система напрямую от этого ничего не получит. 

Кроме того, мы считаем вероятным, что на IPO в обозримом будущем могут выйти и другие активы АФК, коих у нее много. Еще один плюсик для акций AFKS.