"Большой зеленый банк" и соцсеть представили свои отчеты по МСФО за полугодие. Вместе с аналитиками МР разбираем показатели компаний.
Сбер (SBER)
МСар = ₽6,4 трлн
Р/Е = 4
Р/В = 1
Результаты
- чистый процентный доход: ₽1,4 трлн (+22%)
- чистый комиссионный доход: ₽393,6 млрд (+10%)
- чистая прибыль: ₽816 млрд (+11%)
- рентабельность капитала: 25%
- активные физлица: 109 млн (+0,5 млн с начала года)
- ежемесячные пользователи СберОнлайн: 82,7 млн (+0,8 млн с начала года)
- розничный кредитный портфель: ₽17,5 трлн (+9% с начала года)
- ипотечный портфель: ₽10,9 трлн (+7% с начала года)
Результаты банка за полгода вместе с ростом экономики позволяют Сберу поднять прогноз по рентабельности, до 23%.
Бумаги Сбера (SBER и SBERP) почти никак не реагируют на отчет.
Мнение аналитиков МР
Отчет хороший, даже немного лучше наших ожиданий. Показатели растут по всем фронтам в основном за счет увеличения кредитования и общей денежной массы в стране.
Во 2-м полугодии ожидаем, что прибыль "большого зеленого банка" вырастет на 10% относительно 2-й половины 2023 года. И свой прогноз по рентабельности банк тоже выполнит.
Касаемо дивидендов — Сбер также заявил, что рассчитывает на дивиденды выше, чем год назад. Мы ожидаем, что выплата будет на те же 10% больше прошлогодней, порядка ₽36,5 на акцию.
В целом бизнес банка, как всегда, устойчивый, а бумаги на бирже сейчас стоят не дорого. Позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Сбера.
VK (VKCO)
МСар = ₽101 млрд
Результаты
- общая выручка: ₽70,2 млрд (+23%)
- соцплатформы и медиаконтент: ₽46,2 млрд (+23%)
- образовательные технологии: ₽8,9 млрд (+27%)
- технологии для бизнеса: ₽4,5 млрд (+49%)
Скорректированная EBITDA всей группы составила ₽-0,7 млрд. Убыток компании вырос до ₽24,6 млрд, увеличившись в 2 раза год к году.
Компания отмечает, что основным источником роста выручки стала выручка от онлайн-рекламы, которая выросла на 20% год к году, до ₽42 млрд. Нерекламная выручка увеличилась до ₽28,2 млрд (+27%).
Бумаги VK (VKCO) снижаются на 2%.
Мнение аналитиков МР
А вот соцсеть показывает довольно слабые результаты
Компания много инвестирует в рост бизнеса, но выручка по-прежнему увеличивается не так сильно. EBITDA оказалась отрицательной, так как расходы растут быстрее доходов из-за инвестиций VK в контент и маркетинг. Ожидаем, что убыток холдинга продолжит расти в этом году.
Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в бумаги VK, поскольку пока что отсутствует понимание стратегии компании.
